オルタナティブ投資の代表的なもので、未公開企業を対象とした投資。未公開株式を取得し、株式公開や第三者に売却をすることで、キャピタルゲインを獲得することを目的としたファンドのこと。ベンチャーキャピタルと、バイアウトに分けられる。