金利がある一定の割合で変動した場合、債券価格がどの程度変化するかを示す指標。債券の投資元本の回収までに要する平均残存期間を示すものでもあり、通常は年数で表示される。デュレーションが大きいほど、価格変動の度合が大きくなる。